底價增資“無人機”公司

　　山河智能今日公告，今年10月份山河科技股東大會通過了一份《關于向部分股東定向增發(fā)的議案》。根據(jù)議案內(nèi)容，山河科技擬定向增發(fā)1695萬股，其中山河科技第一大股東何清華認購400萬股，山河智能認購800萬股，其他自然人股東認購495萬股，定增價格為每股1.00元。

　　定向增發(fā)完成后，山河科技的注冊資本從5105萬元變更為6800萬元，但公司仍處于參股地位；而公司實際控制人何清華持有山河科技29.41%的股權(quán)，仍是其控股股東。

　　據(jù)公告稱，山河科技目前已經(jīng)完全掌握了航空器數(shù)字化設計、全復合材料成型制造、適航認證、較復雜的航空器系統(tǒng)集成等關鍵技術，取得多項專利成果。

　　根據(jù)公告披露資料，山河科技目前已完成了兩人座輕型運動飛機AURORA、ST系列動力三角翼、“飛鷹”無人機系統(tǒng)、“飛雁”遙感測繪無人機系統(tǒng)、“飛虎”無人直升機系統(tǒng)的設計、制造、試飛等關鍵工作，是國內(nèi)首家通過中國民航輕型飛機適航認證的企業(yè)。

　　山河智能頗為樂觀地表示，參股公司的產(chǎn)品符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，市場前景也很廣闊。這次增資的目的是為了保證山河科技順利投產(chǎn)，以增加公司利潤源。

　　除了這次投資“飛機”外，山河智能之前還投資了 “游艇”。2011年4月，公司發(fā)布公告稱，公司擬與山河科技、自然人陳純毅共同出資4000萬元發(fā)起設立湖南山河游艇股份有限公司，其中以現(xiàn)金出資1000萬元，占山河游艇注冊資本的25%。

　　變更會計估計以增厚利潤

　　在工程機械行業(yè)今年凈利潤增速普遍下滑的背景下，通過“會計估計變更”的手法提高凈利潤，似乎是一種心照不宣的手法。

　　同日，山河智能發(fā)布公告，自今年10月起公司將對應收賬款中“根據(jù)信用風險特征組合賬齡分析法壞賬準備計提比例”的會計估計進行變更?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，賬齡在1年以內(nèi)的計提比例由5%降至2%，1~2年的則由10%降到了6%。3~4年的計提比例則有35%提高至40%，4~5年的由50%提至70%。

　　公告顯示，此舉將會增加山河智能今年凈利潤約4780.17萬元。記者注意到，公司前三季度凈利潤僅2271.48萬元，同比出現(xiàn)了大幅度的下降。事實上，工程機械行業(yè)的中聯(lián)重科、三一重工均采取了類似的方法提高凈利潤。今年10月份，三一重工也通過類似的方法，增加了今年1~9月凈利潤約4.7億元。

　　不過，同日山河智能又另外披露了一份董事會議案。鑒于公司2011年股東大會審議通過的《公司關于非公開發(fā)行股票方案的議案》的決議有效期將于2012年12月14日到期，公司董事會將提請股東大會審議《關于延長公司非公開發(fā)行股票股東大會決議有效期的議案》，將決議的有效期延長一年至2013年12月13日。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，經(jīng)過除權(quán)除息，公司非公開增發(fā)的發(fā)行價格調(diào)整為8.34元/股，仍高于目前市價近25%。分析人士表示，在當前的市場環(huán)境下，定向增發(fā)遇冷倒也見慣不驚；況且公司所處的行業(yè)今年以來，受宏觀大環(huán)境的影響比較大，公司作出“會計估計變更”或許有為定向增發(fā) “保駕護航”的意圖。