3.1.3
培訓業(yè)務是公司核心競爭力之一

易瓦特是首家獲得AOPA認證的培訓機構，同時也是9個考點之一。AOPA培訓合格證是目前市場上主流的無人機駕駛資格證書。截止2016年6月8日，國內(nèi)經(jīng)AOPA協(xié)會授權的無人機駕駛訓練機構共93家，而易瓦特是國內(nèi)首家獲得該資質(zhì)的機構（編號UAS-JG-0001），公司可提供駕駛員和機長培訓服務，其培訓機型覆蓋了固定翼、直升機和多旋翼；經(jīng)AOPA認定的無人機駕駛員考點共9家，易瓦特也于2015年10月獲得了第一家考試機構執(zhí)照（編號UAV-001-ZN）。


易瓦特航空飛行學院在行業(yè)內(nèi)影響力較大。易瓦特航空飛行學院是公司開展無人機培訓業(yè)務的機構，其學員在AOPA考試中的平均通過率在95%以上，而AOPA的整體考試通過率接近7成。從人數(shù)方面來看，根據(jù)AOPA披露的數(shù)據(jù)，截至2015年12月31日，取得無人機駕駛員資格證的人數(shù)為2142人，而易瓦特培訓且通過考試的學員近200名，占比達到10%左右。


強大的培訓實力能夠為公司其他業(yè)務的拓展提供強有力的保障。因為行業(yè)監(jiān)管相對不太完善，所以“黑飛”現(xiàn)象普遍存在。因此，從短期來看，易瓦特無人機培訓業(yè)務目前還無法獲得穩(wěn)定的收入，但公司在培訓領域強大的影響力有助于其他業(yè)務的推廣，比如可以為購買無人機產(chǎn)品的客戶提供培訓服務，同時也有助于推動公司的無人機服務業(yè)務的開展。此外，公司已經(jīng)開始在針對特定應用場景的專項培訓方面進行布局，電力巡檢、新聞航拍等領域是當前的重點拓展方向。
3.1.4
產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)延伸，布局大數(shù)據(jù)監(jiān)管環(huán)節(jié)

布局無人機大數(shù)據(jù)監(jiān)管環(huán)節(jié)。2015年底，易瓦特投資200萬參股北京優(yōu)云智翔航空科技有限公司，以4萬元計入出資額占有該公司注冊資本8%的份額，196萬元計入該公司資本公積；2016年4月，易瓦特擬以355萬元收購北京國泰北斗科技有限公司55%的股權。公司正式完成對無人機云系統(tǒng)的布局，產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)延伸。


    優(yōu)云智翔：公司旗下無人機云系統(tǒng)U-Cloud是經(jīng)中國民用航空局飛行標準司批準的無人機監(jiān)管系統(tǒng)，可為無人機用戶提供航行服務、氣象服務等，能夠對民用無人機的位置、高度和速度等進行監(jiān)控。目前U-Cloud可監(jiān)控1500米以下包括直升機在內(nèi)的各類低空慢速航空器，未來其適用范圍還將繼續(xù)拓展。


    國泰北斗：該公司是優(yōu)云智翔的技術提供商，業(yè)務集中在無人機和通用航空兩大低空飛行領域，專注于無人機大數(shù)據(jù)、低空（無人機+通航）航行管控平臺以及安防領域產(chǎn)品的研發(fā)和應用。

3.2
縱向深耕電力巡檢，橫向拓展其他應用領域

易瓦特建立了獨特的行業(yè)拓展策略。在行業(yè)應用拓展方面，易瓦特制定了一系列推廣策略：（1）頂層標準制定，針對特定的行業(yè)，聯(lián)合相關主管部門制定應用標準，目前公司參與制定的標準有《民用無人機系統(tǒng)分類和分級》UASA/T 0002－2015標準、《架空輸電線路無人直升機巡檢系統(tǒng)》DL/T1578－2016電力行業(yè)標準等；（2）事業(yè)部制推廣模式，公司建立了電力、警用消防、新聞影視、物流配送等多個事業(yè)部，給予各個行業(yè)推廣團隊充分的激勵；（3）針對行業(yè)內(nèi)的重要客戶，與之建立戰(zhàn)略合作關系，目前公司戰(zhàn)略合作伙伴包括新華網(wǎng)等；（4）賽事舉辦或贊助，公司舉辦或贊助過多次無人機賽事，以此來提升公司在市場上的影響力。

3.2.1
公司是無人機電力巡檢引領者

電力巡檢是工業(yè)級無人機的主要應用領域之一。農(nóng)業(yè)植保是專業(yè)無人機最大的市場，未來市場空間可達百億，但是由于農(nóng)田歸屬權太過分散等原因，導致其壁壘較高，推廣難度較大；電力巡檢和石油管道巡檢有很多相似之處，無人機的應用已經(jīng)在逐步推進。我們認為，無人機在各個下游領域的應用仍然存在很多瓶頸，比如續(xù)航時間、與具體應用相匹配的機載設備、行業(yè)接受程度等，但是從長期來看，隨著技術的突破和下游應用經(jīng)驗的積累，工業(yè)級無人機的滲透率將逐步提升。

無人機巡檢在電力行業(yè)逐步推進。國家電網(wǎng)自2009年1月起開始著手研究無人機在電網(wǎng)巡檢領域的應用，試點工作于2013年正式啟動。從采購情況來看，2013年10月，國網(wǎng)完成第一批27套小型多旋翼、2套固定翼和9套中型無人機巡檢系統(tǒng)的配置工作；2014年7月底，第二批51套各型無人機巡檢系統(tǒng)招標采購工作告竣；根據(jù)科博會信息，2015年國家電網(wǎng)采購了近300架無人機代替人工巡線。另外，國網(wǎng)無人機培訓工作也已經(jīng)逐步展開。

深耕無人機電力巡檢。易瓦特是電力巡檢領域的龍頭之一，2015年電力巡檢領域收入規(guī)模占無人機業(yè)務收入的75%左右。作為國家電網(wǎng)無人機巡線的引領者，公司被全國電力架空線路標準化技術委員會、線路運行分技術委員會聘為委員單位，參與起草《架空輸電線路無人直升機巡檢系統(tǒng)》行業(yè)標準。2016年6月，國網(wǎng)公司公布小型無人機巡線系統(tǒng)供應商資質(zhì)能力核實結果，易瓦特是通過核查的七家公司之一。我們認為，隨著國網(wǎng)公司無人機電力巡檢模式的逐步推廣，易瓦特的業(yè)績將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的態(tài)勢，公司在電網(wǎng)領域的地位將進一步得到鞏固。

3.2.2
向新聞航拍、警用安防、物流等領域發(fā)力

與新華網(wǎng)建立戰(zhàn)略合作關系。在新聞拍攝領域，相對于傳統(tǒng)的拍攝模式，無人機航拍具有以下優(yōu)勢：（1）拍攝位置受到地面環(huán)境的限制較少；（2）拍攝視角更加全面；（3）在特殊環(huán)境下，無人機能夠第一時間進場拍回畫面。2015年，易瓦特在新聞航拍領域的布局取得重大突破，新華網(wǎng)貢獻收入1359萬元，占公司總收入的6.4%。此外，2016年3月21日，新華網(wǎng)聯(lián)合易瓦特舉辦了首期無人機新聞航拍培訓班，公司對新華網(wǎng)總網(wǎng)業(yè)務部門和各地分公司的30多位采編人員進行了為期一個月的培訓。


警用安防領域的布局穩(wěn)步推進。在警用安防領域，無人機需具備以下特點：（1）反應靈敏，在重大突發(fā)事件發(fā)生時，時間是及其寶貴的；（2）接口要豐富，無人機需要搭載多種工具；（3）接口模塊化程度高，主要是方便機載設備的接入；（4）數(shù)據(jù)傳輸和處理速度快等。公司于2015年11月舉辦了“易瓦特杯——首屆中國無人機警務應用技能競賽”，警用安防領域的布局穩(wěn)步推進。此外，公司正在積極參與警用無人機的標準制定工作。


在未來幾年內(nèi)，預期公司將每年重點布局兩到三個領域，向物流配送、能源巡檢、農(nóng)林植保、國土測繪、婚慶旅游、海事巡查等領域進行拓展。


4.風險因素

行業(yè)風險：行業(yè)監(jiān)管風險：目前相關部門對無人機行業(yè)的監(jiān)管模式尚不清晰，政策的不確定性可能會對公司業(yè)務的開展造成影響；競爭加劇風險。


公司風險：（1）知識產(chǎn)權風險：國內(nèi)民用無人機產(chǎn)業(yè)處于無序發(fā)展狀態(tài)，對核心技術的侵權現(xiàn)象仍然很普遍，公司存在自有知識產(chǎn)權被侵害的風險；（2）產(chǎn)品技術替代風險：無人機技術和產(chǎn)品處于快速更新?lián)Q代的階段，如果公司研發(fā)出現(xiàn)問題，可能會被同行業(yè)公司超越；（3）市場拓展風險：公司電力行業(yè)拓展與國網(wǎng)招標計劃相關聯(lián)，會受到國網(wǎng)相關規(guī)劃的影響，另外，公司計劃繼續(xù)拓展應用領域，但進入其他行業(yè)存在一定壁壘。